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股指高位调整或持续 中长期公私募仍看好

发布时间:2019-10-12 21:44:12 编辑:笔名

4900点失守。

继15日下跌2%后,上证指数于16日再次大跌3.47%;创业板则连续两个交易日下跌了8.07%,前期涨幅较多的多只个股遭遇了连续跌停。

“下周的行情不容乐观,我们已经把仓位调到了六成。”上周日,上海一位私募老总与记者私下交流时谈到。该私募老总的判断主要来自两个方面:一是本周有23只新股发行,包括巨无霸国泰君安;二是证监会就场外配资严厉表态,新两融办法出台有关部门降杠杆意图明显。

果不其然。6月16日两市共有109只个股跌停,申万一级行业中所有板块均为下跌,其中跌幅最小者为银行,最大是建筑装饰。

短期调整概率仍较大

“近日的回调并不意外,市场前期疯涨带来了调整压力。”16日收盘后,北京一家基金公司人士称,其对连续两日的大跌有心理准备。

该基金公司人士认为,近期监管层逐渐加大风险提示,包括监管层摸底银行资金入市情况、加强两融风险监管、将现场检查券商场外配资、证监会新两融管理办法征求意见出台等显示,政策有意在引导“慢牛”,而不是“疯牛”的出现。

目前来看,近两日监管层的做法收效明显。

沪指在站上5100点后,随即迎来两次大幅的调整,连续两个交易日大跌5.47%;创业板方面,尽管昨日跌幅小于沪指,但振幅较大,日内振幅达到5.26%。

板块方面,估值较低的银行、非银金融等跌幅较小,16日时这两个板块一度走红;而创业板方面,前期涨幅居前的龙头遭遇连续跌停,而经过昨日的大跌后,全通教育(300359.SZ)的股价已经从最高价腰斩。

与此同时,今年来涨幅居前的股票型基金和混合型基金近两个交易日同样净值缩水严重。以股票型基金为例,今年来涨幅排名前十的股基16日净值缩水幅度均在3.8%以上,其中6只基金净值下跌在4%以上。

“短期市场确实有调整需求。首先是前期涨幅太大,其次监管层在资金层面要去杠杆。由于杠杆的存在,市场不会维持长期盘整格局,波动一定会很大。”融通新能源拟任基金经理付伟琦称。

好买基金研究中心认为,当前主要有三大资金面压力引起股指杀跌。第一是近期监管趋严场外不可控的杠杆下降,短期内估计千亿以上的配资出逃;第二是打新资金的短期出逃,新一轮打新投资预计冻结5万亿~6万亿资金,短期内会给资金面带来一定的压力;第三则是月末股指交割日结合6月份银行体系面临半年末的考核所带来的流动性影响。“这些都对目前周期性板块难以短期拉抬指数情况下的大盘再度施压。”

公私募看好后市

但多位公私募人士同样表达了乐观的态度。

北京星石投资便认为,市场仍处在降息降准的通道中,未来货币环境仍相对宽松,大量资金仍然在加速入场。

6月15日傍晚,基金业协会公布的5月证券投资基金市场数据显示,公募基金资产总规模单月增长史无前例地突破万亿元,整体规模一举突破7万亿元,创下牛市之最。其中增长最多的自然是权益类基金,其中混合型基金从4月底的504只增至5月底的585只,净值从1.31万亿元暴涨至2.13万亿元,增长了0.82万亿元。

两融数据亦显示,6月15日两融余额再创历史新高,达到14664.5亿元。

融通新能源基金拟任基金经理付伟琦则通过分析现在股市流通市值占整个居民定期存款的比例,与2007年牛市的高点及股市流通市值与房地产存量市值的比例比较得出结论,居民储蓄以及部分房地产投资的资金向股市转移的趋势还未结束,因此牛市还未到头。

“从居民财富分配来看,存款依然是居民大类资产配置的主要部分,证券比重提升空间巨大,而居民对股票市场的热情依然高涨,资金进入意愿仍然强烈,股票市场仍然是居民大类资产配置转移的主战场。”付伟琦称。

其进一步称,尽管近期监管层加大了对股市的风险提示,但呵护牛市、倡导慢牛仍是高层态度的主基调,牛市格局不变,仍看好有改革红利支撑以及稳增长相关的主题板块和低估值蓝筹。

新华基金也认为,急跌慢涨是牛市典型特征之一,市场前期涨幅过大,在政府慢牛思路引导下,适当回调也属正常。

“最近市场轮动很快,前期滞涨的周期股、食品饮料等板块开始补涨,而TMT板块前期跌幅较大,最近领先市场调整,未来看,可能最先止跌。短期看,大金融和周期股均还有一定调整空间,但前期领跌的创业板继续下跌空间有限。”新华基金称。

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